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加美贸易谈判破裂，加拿大民众“抵制美货”浪潮再起

美国近日对价值200亿美元的加拿大商品征收50%关税，加拿大随即宣布9月8日起实施等额报复性关税。民调显示，加拿大民众对美国关税的不满情绪高涨，沮丧、失望、愤怒成为高频感受。历史经验表明，贸易争端往往促使加拿大消费者转向本土产品——2025年初加美首轮贸易争端时，美国酒在加销量已出现暴跌。

安格斯·里德研究所调查显示，美国政府发出关税威胁后，加拿大消费者已主动减少购买美国货：40%的食品杂货消费者和39%的酒类消费者会主动查看产地并优先选择加拿大或其他非美国商品；52%的加拿大人表示可能不会购买美国汽车，60%的人拒绝购买美国酒，超七成的人不买美国鸡蛋和乳制品。加拿大最大零售分销商洛布劳宣布重启“T”符号标签标明关税涨价产品，并用枫叶标识推广本地产品。

加拿大独立商业联合会表示，尽管美国新关税给加拿大企业带来不确定性，但消费者展现团结精神，选择支持加拿大产品帮助本土企业。萨斯喀彻温省已宣布9月8日起对美国酒征收50%对等关税，该省美国酒销量已下降约40%。分析人士指出，此轮“抵制美货”浪潮若持续，将对美国出口商造成显著冲击，进一步恶化双边贸易关系。

金价持稳4600美元上方，多重利好共振支撑黄金走强

截至8月27日收盘，国际现货黄金上涨0.15%报4601.58美元/盎司，COMEX黄金期货上涨0.15%报4654.8美元/盎司。黄金ETF华安（518880）近1年上涨26.72%，8月以来净流入领跑全市场非货ETF。相关个股中，深中华A、湖南黄金、莱绅通灵纷纷涨停，招金黄金、特力A同步跟涨走强。

消息面上，本周全球市场焦点锁定杰克逊霍尔央行年会，美联储主席沃什的讲话将影响市场对加息预期的判断。美元指数与美债收益率近期高位运行，但美国国债总额突破40万亿美元引发财政担忧，强化中期避险配置需求。中东局势波动也为金价提供支撑——伊朗与阿曼就霍尔木兹海峡管理协议的磋商仍在进行，地缘不确定性未完全消退。

机构分析认为，黄金短期受实际利率与美元走势影响，中期则受美国财政可持续性担忧支撑。政府债务突破40万亿美元引发"贬值交易"逻辑，投资者将黄金视为对冲美元购买力下降和财政赤字风险的标的。全球央行持续购金与黄金ETF资金回流进一步夯实金价底部支撑，多重因素共同构成黄金的上涨逻辑。

韩国央行加息25个基点至3%，年内第二次收紧货币政策

韩国央行8月27日宣布将基准利率上调25个基点至3%，为今年4月新任行长申铉松就任以来的第二次加息，也是三年半来首次连续加息。市场反应迅速：韩国综合股价指数上涨1.58%，韩元对美元汇率一度升至1379韩元，延续近期反弹走势——7月初韩元曾跌至约1550韩元的多年低点。

此次加息主要受超预期经济增长和持续高通胀驱动。AI热潮带动的存储芯片需求旺盛叠加中东冲突推升能源价格，韩国7月整体CPI同比上涨2.8%，核心CPI升至2.6%创2023年12月以来最大涨幅。央行预计受油价、汇率和工资增长等不确定性影响，通胀将在相当长时间内高于目标水平。尽管内部存在分歧（7名委员中1人支持按兵不动），申铉松表示后续将逐步加息，仔细考量时机和步伐。央行当天大幅上调2026年GDP增长预期至3.3%（5月预测值2.6%）。

路透社调查显示，经济学家预计2027年第一季度可能再加息一次，之后至少到明年底维持利率不变。央行同时指出多项金融稳定风险——首尔房价已连续81周上涨、居民债务持续扩张和杠杆股票投资增加。资本经济经济学家认为，当前经济足以承受加息，但随着韩元升值、通胀缓和及内需偏弱，继续加息的压力可能有所下降。