欧债缘何遭遇抛售潮？

欧洲央行最新议息决议落地并召开新闻发布会期间，欧洲债券市场抛售持续扩大，债券价格下行，国债收益率普遍上行，市场开始定价更长的货币紧缩周期。

在发布会过程中，德国两年期国债收益率一度上行12个基点至3.19%，创下近三年新高。利率掉期市场已经完全计价，预期至明年年中欧洲央行还会有三次25个基点的加息，下月议息会议再度加息的概率超过50%。长短端收益率同步走高，截至决议发布当日，德国10年期国债收益率上涨5.3个基点至3.512%，法国10年期国债收益率上涨10.7个基点至4.436%，意大利10年期国债收益率上涨1.5个基点至4.292%。国债收益率上行，意味着各国政府新发债务的融资成本抬升。

外汇市场走势一波三折。欧元对美元在政策决议公布前后快速跳水，盘中最低触及1.1597。在新闻发布会期间，欧元收复大部分跌幅。截至决议发布当日收盘，欧元对美元报1.1622，日内下跌0.12%。

股市同步承压下行。收盘数据显示，欧洲斯托克600指数下跌0.69%，德国DAX指数下跌0.84%，法国CAC40指数下跌0.49%。

美国金融服务机构StoneX高级市场分析师菲奥娜·辛科塔（Fiona Cincotta）表示，欧洲央行上调通胀预测，市场将本次加息解读为偏鹰派立场，这也是欧洲股市承压的主要原因。

本轮债市抛售的核心诱因是市场判断通胀黏性超出预期，欧洲央行的加息周期尚未结束。中东地缘冲突推升能源价格，给欧元区带来新的输入型通胀压力。欧洲央行上调通胀预期，释放对通胀上行风险的警惕，打消了市场此前对于很快转向降息的预期。

持续走高的国债收益率将抬升欧元区各国财政付息压力，高负债国家再融资负担随之加重。更高的利率环境也会增加企业融资成本，抑制企业投资与居民消费。在通胀反弹、紧缩预期升温的环境下，欧洲股债汇市场同步受到扰动，金融市场的波动也折射出欧元区经济面临的两难格局。