研究发现，巴西零售电力市场开放引发信贷和流动性担忧

近日，据能源分析机构 Guilherme Susteras 和 Alexandre Bueno 的一项研究表明，巴西计划向低压用户开放其自由电力市场，这可能需要更严格的信用评估、流动性管理、监管监督和消费者保护机制。

该研究利用2025年1月至2026年5月期间40家电力分销商服务区域内1400个共享太阳能电站连接的88000个消费群体的数据发现，平均每月付款拖欠率为 17%，每月客户流失率为 4%，这可能导致一年内客户群流失率超过 40%。

研究结果为评估风险提供了参考点，随着巴西扩大自由电力市场的准入，这些风险可能会变得更加明显。

根据计划的监管时间表，工业和商业用户将从2027年11月25日起可以迁移到自由市场。其他用户，包括居民用户，将从2028年11月25日起有资格迁移。

研究人员表示，零售电力市场的扩张需要监管，而监管范围不应仅限于监测系统的物理和能量平衡。

研究发现，客户群体分散并不能消除拖欠付款的风险。在竞争激烈的市场中，大量逾期付款可能会给电力零售商的现金流带来压力，并削弱其履行财务义务的能力。

研究人员呼吁从市场扩张的初期阶段就建立更强有力的信用评估、担保和应收账款管理机制。

客户竞争是另一个潜在挑战。研究发现，订阅式太阳能发电平均每年可提供17%的折扣，到2026年将升至19%。

研究人员警告说，客户获取成本、付款拖欠、营运资金需求和竞争压力可能会促使电力零售商为了追求市场份额而过度降低利润率。他还补充说，零售商破产可能会使消费者依赖最后的供应商，这可能会使他们面临更高的电价。

该研究还发现，每月 4% 的客户流失率是运营成本面临的一个压力来源。

研究人员表示，合同退出机制不健全、客户对能源产品了解不足、销售手段激进以及价格竞争等因素都会导致客户流失。

另一个令人担忧的问题是项目产能未得到充分利用，这种情况发生在共享太阳能发电项目未能吸引到足够的用户来吸收其可用产量时。

研究人员表示，在需求尚未充分实现之前进行的投资可能会增加市场参与者的财务风险。

如果过度签订合同导致零售商对巴西短期电力市场的风险敞口增加，尤其是在合同供应增长速度超过客户需求的情况下，自由电力市场也可能出现类似的情况。

研究人员还强调了为小型电力用户提供服务所面临的挑战。

该研究引用巴西餐饮协会 Abrasel 的数据指出，能源并非小型企业主的主要优先事项，他们往往更关注人员配备、供应、销售、营销、税收和行政要求。

因此，一些消费者可能在不完全了解其商业条款、计费安排或合同义务的情况下签订电力供应合同。

合同期限可能会进一步使客户体验复杂化。

在基于订阅的分布式发电模式中，从签订合同到获得相关收益的时间间隔可能长达90天。取消合同到恢复之前的供电安排之间也可能存在类似的时间间隔。

根据该研究，零售商在自由市场开始供货可能需要类似的时间，而重新向分销公用事业公司供货可能需要长达一年的时间。

对于不熟悉电力供应合同的消费者来说，这些延误可能会增加不确定性和感知风险。

向低压用户开放市场预计也会增加运营的复杂性，因为巴西各电力分销商的计量和计费程序存在差异。

研究人员表示，随着零售商、消费者和合同关系数量的增加，影响客户体验的问题可能会成为监管压力的指标。

研究人员提醒说，基于订阅的分布式发电模式的经验并不一定能预测自由电力市场的发展方向。不过，他们表示，这种模式可以作为风险指标，随着零售竞争的加剧，这些风险可能会变得更加显著。

他们得出结论，市场自由化不仅需要更大的消费者选择，还需要更强大的治理、监管框架和风险管理措施。