国际货币体系加速裂变人民币“锚”定新坐标

当前，全球金融治理体系正经历深刻的结构性变革。在国际货币领域，欧元的稳定运行与人民币国际化的持续推行，正在重塑以美元为主导的传统格局。全球金融治理体系变革的核心趋势是什么？要如何提升南方国家，尤其是中国在全球金融治理体系中的话语权？在日前由中国人民大学、南开大学于北京主办的2025国际货币论坛上，专家学者围绕全球金融治理体系的历史、现状与未来进行了深入讨论。

金融秩序新轴线

发展中国家经济实力的崛起正深刻重构全球经济版图。中国人民大学中国资本市场研究院联席院长赵锡军表示，新兴国家跨国企业供应链的拓展催生了对适配性金融机构与金融基础设施的需求，并推动上海、孟买等新兴金融市场与老牌中心同台竞争。这一经济基础的结构性变迁，必然要求全球治理体系的上层建筑做出适应性调整，但旧体系依赖发达国家政治利益协调，已无法调和新兴国家整体性崛起带来的系统性诉求，导致多方不满且调和机制失效。尽管受制于主权政治博弈，上层建筑可能出现一些反复和滞后，但经济基础的内在整合动力不可逆转，其决定性作用将推动全球金融治理向更包容、适配新格局的方向演进。

国际清算银行（BIS）原高级经济学家赫伯特·波尼施指出，在全球金融格局变革中，南方国家这一新力量正在崛起，但新秩序的构建面临诸多挑战，金砖国家需深化南南合作、弥合内部差距、应对外部压力。欧盟货币统一路径提供了制度参考，金砖国家可分阶段推进多边清算机制，通过多边协作与制度创新推动国际金融体系向更包容、均衡的方向发展。中国银行研究院院长陈卫东表示，南方国家需以深化经贸与产业链合作为基础，构建金融资金循环体系。

锚定未来开新境

国际货币体系经历了贵金属锚、美元黄金双锚、美元单一信用锚等阶段。商务部国际贸易经济合作研究院徐德顺研究员提出，当前，国际货币“锚”的缺失是全球经济金融不稳定的重要根源。新国际货币体系的构建需围绕“锚”的确立，通过功能强化、机构赋能、锚定物创新及规则机制协同推进。其改革路径应包含：强化特别提款权（SDR）功能，明确其发行锚和价值锚；探索由BIS承担全球央行支付清算职能，发挥其历史与组织优势；推动国际货币基金组织等机构治理改革，提升效率与代表性；鼓励中国完善人民币自身“锚”机制并推动人民币成为他国货币参考锚。

在中国银行研究院副院长鄂志寰看来，当前，国际货币体系呈现三重复杂性：一是去美元化与美元化趋势共存。新兴市场因美元“武器化”及安全焦虑持续推进去美元化，而美元稳定币却在高通胀国家成为替代性货币，形成局部美元化现象。二是美国财政的不可持续性与政治干预央行独立性，正深度侵蚀全球对美元资产的长期信心。三是在国际货币体系中，欧元作为区域货币整合实践，为讨论国际货币体系的未来提供了新视角，人民币则代表新兴市场首度跻身国际货币领域，具有战略意义。未来，美元稳定币可能催化“链上美元霸权”，在数字经济浪潮下，中国应拓展稳定币概念边界，尤其可依托香港“实验沙盒”与离岸人民币枢纽优势，探索非美元锚定的稳定币路径，以在新的货币竞争中争取主动权。

中国人民大学国际货币研究所副所长、长江经济带研究院院长涂永红指出，全球金融治理体系变革需超越单一经济视角，政治、经济、科技、军事与文化五维力量的综合影响力变化共同决定未来的话语权格局。在全球金融治理体系的变革进程中，人民币国际化是重要成果，但其发展面临挑战。鉴于政策复杂性、在岸风险管理工具不足等现实困境，涂永红建议，推进人民币国际化需着力构建“人民币+数字人民币”双轮驱动模式，以拓展跨境场景；深化货币互换与区域清算网络；加速人民币债券及衍生品市场创新开放，吸引长期资本；重点完善高效风险管理工具与服务以应对企业核心痛点。

中国人民大学国际并购与投资研究所所长、财政金融学院教授汪昌云提出，近期美国推出《指导与建立美国稳定币国家创新法案》后，稳定币等加密货币对抢占跨境支付结算和加密资产市场主动权凸显越来越重要的作用。他认为，稳定币发展对提升与稳固人民币的国际地位具有重要作用。